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En el mundo de las inversiones, la mayoría busca comprar acciones a un precio bajo para venderlas más caro. Pero, ¿y si te dijera que es posible ganar dinero cuando el precio de una acción cae? Aquí es donde entra en juego el short selling, una estrategia de inversión avanzada.
Si has escuchado sobre esta forma de operar y sientes curiosidad, has llegado al lugar correcto.
Esta guía está pensada para ti, que buscas entender cómo funcionan las finanzas en Estados Unidos y quieres tomar decisiones informadas. Vamos a desglosar el short selling de una manera accesible y clara, explicando qué es, cómo funciona paso a paso y, lo más importante: los peligros que esconde.
¿Qué es el short selling o la venta en corto?
Imagina que tu amigo tiene una camiseta de edición limitada que actualmente se vende por $100. Tú crees que en un mes, esa misma camiseta pasará de moda y su precio caerá a $50.
Le pides la camiseta prestada a tu amigo, prometiendo devolvérsela en un mes. Inmediatamente, la vendes a otra persona por los $100 actuales.
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Un mes después, tu predicción se cumple y la camiseta ahora solo cuesta $50. La compras, se la devuelves a tu amigo (que está feliz de tener su camiseta de vuelta) y tú te quedas con una ganancia de $50 en el bolsillo.
Eso, en esencia, es el short selling. En lugar de camisetas, los short sellers lo hacen con acciones de empresas.
Es una estrategia de inversión en la que un inversor toma prestadas acciones de una compañía y las vende en el mercado, con la expectativa de que su precio disminuirá. Si el precio baja, el inversor compra las mismas acciones a un costo menor, las devuelve a quien se las prestó y se queda con la diferencia como ganancia.
En resumen, estás apostando en contra de la acción, esperando que su valor caiga.
¿Cómo funciona el short selling? Un paso a paso
El proceso puede sonar complejo, pero se puede dividir en unos pocos pasos clave. Entenderlos es fundamental para no perderse en el camino.
Paso 1: Abrir una cuenta de margen (margin account)
Para hacer short selling, no puedes usar una cuenta de inversión estándar. Necesitas una cuenta de margen. Esta es una cuenta especial que te permite pedir dinero prestado a tu bróker (la firma de corretaje) para comprar o vender acciones.
Funciona como una línea de crédito, y el bróker te pedirá que mantengas un saldo mínimo como garantía, conocido como «margen de mantenimiento».
Paso 2: Pedir prestadas las acciones
Una vez que tienes tu cuenta de margen, identificas una acción que crees que va a bajar de precio. Luego, le pides a tu bróker que te preste una cantidad de esas acciones. El bróker las toma de su propio inventario o de las cuentas de otros clientes.
Paso 3: Vender las acciones en el mercado
Tan pronto como el bróker te presta las acciones, las vendes inmediatamente al precio actual del mercado. El dinero de esa venta se acredita en tu cuenta de margen.
En este punto, tienes el dinero, pero también una deuda: debes esas acciones.
Paso 4: Esperar a que el precio baje
Aquí es donde tu análisis y paciencia entran en juego. El objetivo es que el precio de la acción caiga como habías previsto. Durante este tiempo, debes monitorear constantemente el mercado y las noticias relacionadas con la empresa.
Paso 5: Comprar las acciones de vuelta y devolverlas
Si el precio de la acción cae, llega el momento de «cubrir la posición». Esto significa que compras en el mercado la misma cantidad de acciones que te prestaron, pero ahora a un precio más bajo.
Una vez compradas, estas acciones se devuelven automáticamente al bróker, cerrando tu deuda. La diferencia entre el precio al que vendiste y el precio al que compraste (menos comisiones e intereses) es tu ganancia.
Aunque este proceso puede sonar atractivo, es crucial dominar primero las bases de la inversión. Si quieres construir una base sólida antes de explorar estrategias avanzadas, te recomendamos leer nuestra guía:
Ganancia y pérdida en el short selling: dos caras de la moneda
Para que quede aún más claro, veamos dos escenarios opuestos. Usaremos como ejemplo las acciones de una empresa ficticia, «TechNova».
Escenario de ganancia: Cuando tu predicción es correcta
Supongamos que crees que las acciones de TechNova, que cotizan a $100 por acción, van a caer.
- Pides prestadas 10 acciones de TechNova y las vendes inmediatamente por $1,000 ($100 x 10).
- Unas semanas después, la empresa reporta malos resultados y el precio de la acción cae a $70.
- Decides cerrar tu posición. Compras 10 acciones en el mercado por $700 ($70 x 10).
- Devuelves las acciones a tu bróker.
- Tu ganancia bruta es de $300 ($1,000 que recibiste – $700 que pagaste).
Este es el resultado ideal y la razón por la que los inversores se sienten atraídos por el short selling.
Escenario de pérdida: El gran riesgo del short selling
Ahora, veamos qué pasa si te equivocas. Este es el punto más importante que debes entender.
- Pides prestadas 10 acciones de TechNova a $100 cada una y las vendes por $1,000.
- Contrario a tu predicción, un competidor anuncia que quiere comprar TechNova, y el precio de sus acciones se dispara a $150.
- Ahora estás en problemas. Tu bróker podría emitir una «llamada de margen» (margin call), exigiéndote que deposites más dinero en tu cuenta para cubrir la pérdida potencial.
- Si decides cerrar la posición para evitar más pérdidas, tienes que comprar las 10 acciones a $150 cada una, lo que te cuesta $1,500.
- Devuelves las acciones, pero has tenido una pérdida de $500 ($1,500 que pagaste – $1,000 que recibiste).
Lo más peligroso del short selling es que tu pérdida potencial es teóricamente ilimitada. Si compras una acción, lo máximo que puedes perder es el dinero que invertiste (si la acción llega a $0).
Pero si haces una venta en corto, no hay un techo para cuánto puede subir una acción. Podría subir a $200, $500 o más, y tú serías responsable de comprarla de vuelta a ese precio.
Los costos ocultos de la venta en corto
Además del riesgo de ganancia y pérdida, el short selling no es gratis. Hay costos asociados que debes considerar:
- Intereses de la cuenta de margen: Como estás pidiendo dinero prestado, el bróker te cobrará intereses sobre el valor de las acciones prestadas. Estos intereses se acumulan con el tiempo, por lo que mantener una posición corta abierta durante mucho tiempo puede ser costoso.
- Costos de préstamo de acciones (Borrow Fees): Para acciones que son muy demandadas por los short sellers, los brókeres cobran una tarifa de préstamo especial. Esta tarifa puede ser muy alta, a veces superando el 100% anualizado, lo que puede comerse tus ganancias rápidamente.
- Pagos de dividendos: Si la acción que tomaste prestada paga dividendos mientras tienes la posición abierta, tú eres responsable de pagar ese dividendo al propietario original de la acción.
¿Es el short selling una estrategia de inversión para ti?
Después de todo lo que hemos visto, la pregunta clave es: ¿deberías considerar el short selling? La respuesta honesta es que, para la mayoría de las personas, especialmente los que están empezando su camino en la inversión, no es recomendable.
El short selling es una herramienta para inversores experimentados que entienden profundamente el mercado, tienen una alta tolerancia al riesgo y pueden dedicar tiempo a monitorear sus posiciones de cerca.
El perfil del short seller
Un short seller exitoso suele ser alguien muy analítico, que investiga a fondo las empresas para encontrar debilidades en sus modelos de negocio o finanzas. Además, debe tener un control emocional de acero para manejar la presión de ver una posición moverse en su contra.
El peligro del «short squeeze»
Existe un fenómeno llamado short squeeze que es la peor pesadilla de un vendedor en corto. Ocurre cuando una acción muy «shorteada» empieza a subir de precio rápidamente. Esto obliga a los short sellers a comprar acciones para cubrir sus posiciones y limitar sus pérdidas.
Esta ola de compras masivas impulsa el precio aún más alto, creando un círculo vicioso que provoca pérdidas catastróficas para quienes apostaron en contra. El caso de GameStop en 2021 es el ejemplo más famoso de esto.
Conclusión
El short selling es una estrategia de inversión de dos filos: ofrece la posibilidad de obtener ganancias en un mercado bajista, pero a cambio de un riesgo extremadamente alto. No es una ruta para hacerse rico rápidamente ni una estrategia para principiantes.
Requiere conocimiento, disciplina y una comprensión clara de que las pérdidas pueden superar con creces tu inversión inicial.
Si estás construyendo tu futuro financiero en un nuevo país, la mejor inversión que puedes hacer al principio es en tu educación. Aprende sobre estrategias más seguras y probadas, como la inversión a largo plazo en fondos indexados o en empresas sólidas.
El short selling puede esperar hasta que tengas mucha más experiencia y capital que estés dispuesto a arriesgar.
Preguntas frecuentes (FAQ) sobre el short selling
¿Necesito mucho dinero para empezar a hacer short selling?
¿Puedo hacer short selling con cualquier acción?
¿Es lo mismo que comprar opciones «put»?
¿Es ético apostar a que a una empresa le vaya mal?
